El pulso de los Mercados
EL PULSO DE LOS MERCADOS-POR IFCAPITAL
Semana del 26 al 30 de Mayo
RESUMEN
El mercado sigue atento a la política comercial de EE. UU., con la reimposición cautelar de aranceles por parte del Tribunal de Apelaciones y amenazas de nuevos aranceles a la UE y China por parte de Trump.
En Europa, las expectativas de recortes de tipos por parte del BCE y los estímulos a Alemania, siguen apoyando a los mercados y generan estabilidad en los bonos, con el rendimiento del bono alemán a 10 años en el 2.5%. Sin embargo, en EE. UU. el bono a 10 años se sitúa en el 4,40% de rentabilidad, pese a un PCE más bajo de lo esperado y una revisión a la baja de su PIB.
En divisas, el dólar se mantuvo estable frente al euro, pero se apreció frente al yen. El mercado de deuda soberana japonesa mostró cierta estabilización tras semanas de volatilidad.
El oro cayó un 0,77% en la semana, aunque sube un 1,71% en el mes, reflejando su papel como refugio en un entorno incierto
PERSPECTIVAS Y RIESGOS
Seguimos inmersos en unos mercados que evolucionan según las declaraciones del presidente de los Estados Unidos con relación a los aranceles. El mercado, incluso ha puesto nombre a este patrón de comportamiento, que relaciona las declaraciones de Trump y la consiguiente reacción del mercado: “Trump Collar”.
Si operamos siguiendo dicho patrón, y evitamos el dicho que dice, “Vende en mayo y compra en Noviembre” (según demuestra el gráfico de @charlibilello, el comportamiento de la bolsa suele ser peor de mayo a octubre que de noviembre a abril, pero no significa que haya que vender) podemos llegar a obtener unos resultados en el año bastante motivadores.
Sin embargo, con el mercado sobrecomprado a corto plazo, y bastante alcista, deberíamos esperar que el mercado experimente algunas dificultades en junio, de manera que no ignoraremos los riesgos del mercado y haremos una buena gestión de ellos:
-Reequilibrando las carteras de forma proactiva. Si los mercados se han disparado, reducimos las posiciones a los objetivos. Si detectamos una oportunidad en tiempos de pánico, aumentamos la exposición.
-Estableciendo niveles claros de stop loss, protegiendo las ganancias y limitando el riesgo de pérdidas, sin tomar decisiones emocionales.
-Diversificando entre clases de activos para suavizar los rendimientos durante la volatilidad.
