Análisis Moodys Corporation
¿A qué se dedica? ¿A qué sectores pertenece?
Moody’s Corporation opera como una firma de evaluación de riesgos integrada, en todo el mundo. Opera en dos segmentos, Moody’s Investors Service y Moody’s Analytics. El segmento de Moody’s Investors Service publica calificaciones crediticias y brinda servicios de evaluación de diversas obligaciones de deuda, programas e instalaciones, y entidades que emiten dichas obligaciones, como diversas obligaciones corporativas, de instituciones financieras y gubernamentales, así como valores financieros estructurados. Sus calificaciones se difunden a través de comunicados de prensa al público a través de medios electrónicos, incluidos Internet y los sistemas de información en tiempo real utilizados por los comerciantes de valores e inversores.
Las agencias de calificación crediticia son entidades privadas cuya función principal es dar una valoración del riesgo de crédito de una compañía, país o producto financiero a través de una serie de calificaciones. Estas evaluaciones son utilizadas en los mercados de capitales como referencia a la hora de tomar decisiones de inversión.
Moody’s se encuentra en un mercado de oligopolio. Posee, aproximadamente, un 40% de la cuota total de todo el mercado. Por ello, tiene un negocio muy rentable, necesario y con altos márgenes.
Ventajas competitivas:
-Oligopolio.
-Negocio de alta calidad, márgenes altos.
-Negocio necesario en la industria financiera y con altas barreras de entrada.
-Ingresos recurrentes y demanda sólida.
Riesgos
-La regulación desfavorable.
-Riesgos de fusión.
-La caída de la emisión de bonos.
Competidores
Equipo directivo
Rob Fauber se convirtió en presidente y director ejecutivo de Moody’s Corporation el 1 de enero de 2021. El Sr. Fauber se unió a Moody’s en 2005 y ha ocupado múltiples roles de liderazgo en Moody’s. Hasta su nombramiento como director ejecutivo, fue director de operaciones de Moody’s e impulsó iniciativas estratégicas en toda la empresa.
El Sr. Fauber también se desempeñó como Jefe de Desarrollo Corporativo de Moody’s. Antes de Moody’s, ocupó cargos en inversiones alternativas, estrategia corporativa y desarrollo comercial, y banca de inversión en Citi.
Valoración: Income Statement
Moody’s es una compañía de calidad. Sus ingresos han crecido mucho a lo largo de los años, en los próximos se espera un crecimiento por encima del 8% anualizado. Aún así, debemos ser conservadores para estimar la evolución de los ingresos futuros.
Valoración: Flujos de caja
El CAPEX ha incrementado en los últimos años por ello, debemos de hacer un seguimiento de este. Esperamos que en los próximos años este CAPEX se normalice y esto se refleje en un mayor flujo de caja futuro.
Valoración: Múltiplos
El rendimiento anualizado estimado es, alrededor, de un 7%. Hemos tenido en cuenta la calidad del negocio y hemos sido conservadores a la hora de realizar nuestro análisis. Debemos tener en cuenta la calidad del negocio y el sector, por ello, suponemos unos múltiplos de valoración levemente mayores y acordes a esta.
«El precio es lo que pagas, el valor es lo que recibes.”
Warren Buffett.
