Fondos Value en España: Rentabilidad Sólida y Desafíos en un Mercado Dominado por la Banca
Los fondos de inversión value en España, como Magallanes, Azvalor y Cobas, han consolidado su presencia tras una década de actividad, acaparando el 26% del mercado dentro de las gestoras independientes. Estos fondos, que ya han atravesado diversos ciclos de mercado, han mostrado resultados sólidos, superando en muchos casos el rendimiento del MSCI World Index, que ha crecido un 7,46% anualizado desde 2014.
A pesar de que no todos siguen una estrategia puramente value, y de tener enfoques y estructuras diferentes, la mayoría han logrado rendimientos competitivos. Algunos ejemplos destacados son el fondo de Magallanes European Equity, que supera el rendimiento del MSCI Europe, o el Cobas Internacional, con un 12,29% de crecimiento desde 2017.
Sin embargo, aunque estos fondos han demostrado ser rentables, no han alcanzado grandes volúmenes de activos gestionados. Las gestoras independientes han enfrentado dificultades debido al control que los bancos tradicionales ejercen sobre la distribución de productos financieros. Sin embargo, sus gestores confían en que el panorama cambie con la evolución de la normativa europea y la desaparición de retrocesiones, lo que incentivaría a los asesores independientes.
Aunque no obsesionadas con el crecimiento, estas firmas priorizan la rentabilidad y una gestión flexible. Muchos fondos, como Valentum, optan por no crecer demasiado para poder invertir en empresas pequeñas y medianas con mayor libertad. El boca a oreja y la confianza generada entre los inversores también han sido claves para el crecimiento de firmas como Ábaco Capital.
En resumen, los fondos value españoles han demostrado su capacidad de competir a nivel internacional, aunque aún enfrentan retos en su expansión dentro del mercado financiero local.
