Resumen Mercados 2025 y Perspectivas 2026.
Los mercados financieros cerraron 2025 con un balance claramente positivo, demostrando resiliencia pese a la volatilidad y pese a un entorno macro exigente.
La renta variable estadounidense volvió a ofrecer rentabilidades sólidas, liderada por el Nasdaq y el S&P 500 y reforzadas por el impulso estructural de la inteligencia artificial.
Gran parte de la fortaleza bursátil del año, se consolidó tras la corrección de abril, gracias al giro más acomodaticio de la Reserva Federal y a la moderación de la inflación.
La caída de los rendimientos de los bonos en el último trimestre reforzó tanto las valoraciones bursátiles como el comportamiento de la renta fija, que cerró el año con retornos positivos moderados.
A nivel global, los mercados europeos y asiáticos se beneficiaron de la depreciación del dólar, la mejora de los indicadores de inflación y la flexibilización de las condiciones monetarias. Las acciones japonesas estuvieron entre las de mejor rendimiento, mientras que las chinas se quedaron atrás.
El gran protagonista del año fue el sector metalúrgico, con subidas extraordinarias en oro y plata, mientras que materias primas energéticas y criptomonedas ofrecieron un desempeño más discreto.
De cara a 2026, el sesgo sigue siendo constructivo, apoyado en el crecimiento de beneficios, el avance de la IA y un entorno monetario aún favorable. Grandes bancos de inversión anticipan un nuevo año alcista, con expectativas de aceleración del BPA del S&P 500 y una mayor participación de sectores cíclicos y valores de menor capitalización. Sin embargo, el optimismo convive con ciertos riesgos: valoraciones exigentes, previsiones de beneficios muy ambiciosas, una desaceleración económica más visible y la posibilidad de que la Reserva Federal retrase los recortes de tipos. Con los mercados descontando un escenario casi perfecto, cualquier sorpresa macro, geopolítica o de beneficios podría elevar la volatilidad en 2026.
¿Cómo lo estamos negociando en IfCapital?
Dado que tanto los alcistas como los bajistas ofrecen argumentos creíbles, es esencial adoptar un enfoque disciplinado para invertir en 2026.
–Aceptamos rentabilidades moderadas: Las valoraciones actuales reducen el potencial futuro (incluso en escenarios alcistas) es, por tanto, razonable esperar retornos más bajos o mercados laterales.
–Diversificamos estratégicamente: Ampliar exposición fuera de grandes compañías estadounidenses ayuda a mitigar riesgos concentrados.
–Priorizamos los fundamentales de las compañías: Crecimiento de beneficios, balances sólidos y poder de precios, aumentan la resiliencia ante volatilidad macro.
–Hacemos un seguimiento de catalizadores macro: Inflación, decisiones de la Fed y datos de empleo condicionarán los movimientos de corto plazo.
–Gestionamos activamente el riesgo: Coberturas y ajustes dinámicos son clave en un entorno de mayor volatilidad.
–Cautela sectorial: La IA y tecnología ofrecen oportunidades, pero el riesgo de exceso especulativo exige alta selectividad.
