El pulso de los Mercados

-La Reserva Federal adoptó esta semana en su reunión,  un tono claramente moderado al recortar tipos por tercera vez (–25 pb), reconocer una desaceleración real del mercado laboral y refuerzar la liquidez con compras de T-Bills a corto plazo. El mensaje implícito es crecimiento resiliente, inflación a la baja y mayor sensibilidad al riesgo de empleo.

-Los mercados reaccionaron positivamente: subieron las bolsas y calleron los rendimientos, apoyados por mejores condiciones de liquidez.

-En el plano técnico, el S&P 500 mantiene tendencia alcista, pero entra en una zona de resistencia clave (6.850–6.900) con pérdida de momentum y bajo volumen. El escenario base es consolidación lateral de fin de año, salvo ruptura clara por encima de 6.900 o pérdida del soporte en 6.756.

PERSPECTIVAS Y RIESGOS

-La semana próxima estará marcada por referencias macro clave en EE. UU.: empleo, consumo e inflación. Tras unos primeros datos de manufacturas a nivel internacional, el foco pasará a Estados Unidos, donde las cifras de empleo y ventas minoristas medirán la solidez del crecimiento, y el dato de inflación del jueves será determinante para las expectativas de política monetaria.

-El gran foco de riesgo lo introdujo esta semana el BPI (El Banco de Pagos Internacionales), que en su informe trimestral de diciembre de 2025, alerta de una “doble burbuja” inédita en más de 50 años: subida simultánea y especulativa de renta variable y oro.

-Ambos activos muestran dinámicas de impulso, apalancamiento y flujos de ETF, más que subidas apoyadas en los fundamentales, lo que pone en riesgo la diversificación tradicional. Una corrección simultánea podría generar pérdidas relevantes y dejar pocas alternativas defensivas.

-Conclusión estratégica: no es un mensaje de pánico, pero sí de prudencia. Priorizar calidad, liquidez y flexibilidad; reducir exposición a activos de alto beta, tratar el oro como cobertura y no como motor de rentabilidad, reforzar activos defensivos y mantener capacidad de reacción ante un aumento de la volatilidad. Aquí es donde una gestión activa y disciplinada marca la diferencia en preservación de patrimonio.