Equipos internos o mandatos externos en un family office
Dilema al que se enfrentan los family offices al definir su modelo de gestión:
¿confiar las inversiones a un equipo interno o delegarlas a gestores externos?
Cada opción tiene ventajas: la gestión interna permite personalización, mayor control del riesgo y transparencia, mientras que la gestión externa ofrece diversificación, acceso a más activos y estrategias, además de menor coste y mayor flexibilidad.
Usando una analogía gastronómica, tener un cocinero interno asegura una dieta a medida, mientras que comer en restaurantes aporta variedad y ahorro. Por eso, muchos inversores combinan ambos modelos. Un ejemplo es Harvard Management Company, que redujo su equipo interno y aumentó el uso de gestores externos.
En las oficinas familiares, lo común es delegar la gestión a terceros, con un equipo interno que define estrategias y elige gestores, ya que mantener un equipo propio es costoso. Sin embargo, surge la duda de si deberían adoptar un modelo híbrido.
No hay una respuesta definitiva.
Un estudio de 2016 sobre fondos de pensiones australianos resalta que los equipos internos pueden reaccionar mejor a las oportunidades del mercado y adaptar la estrategia de inversión al perfil de riesgo real de la familia, lo que puede mejorar los resultados a largo plazo.
Las oficinas familiares pueden avanzar hacia un modelo híbrido, combinando gestión interna y externa. Tener un equipo de gestión directa no solo puede mejorar los retornos a largo plazo, sino que también aporta beneficios en la toma de decisiones. Siguiendo la analogía gastronómica, contar con un crítico que elige a los mejores chefs es útil, pero combinarlo con alguien que tenga experiencia práctica en la cocina es aún mejor.
Ventajas de incorporar equipos internos de gestión
| Beneficio | Descripción breve |
| Personalización de estrategia | Adapta la cartera a los objetivos y necesidades específicas de la familia. |
| Mayor control | Permite supervisar directamente las decisiones de inversión. |
| Transparencia | Asegura claridad en el seguimiento y comprensión de las inversiones. |
| Acceso a oportunidades | Facilita la identificación y aprovechamiento de oportunidades en el mercado. |
| Rentabilidad neta mejorada | Potencia la generación de alfa al optimizar costes y mejorar el rendimiento neto. |
| Escalabilidad | Permite responder a limitaciones de capacidad y aprovechar economías de escala. |
| Insights de mercado | Brinda acceso a información y habilidades clave para anticipar tendencias y gestionar riesgos. |
