¿A qué se dedica? ¿A qué sectores pertenece?
Advanced Micro Devices, Inc. es una de las empresas de semiconductores más grande del mundo.
Opera en los siguientes segmentos:
La compañía ofrece microprocesadores, conjuntos de chips, unidades de procesamiento de gráficos (GPU) y gráficos profesionales, procesadores de servidor embebidos…
Negocios principales:
-Data Center
-PCs
-Embedded
-Gaming
Gracias a los avances tecnológicos desarrollados en AMD, actualmente rivaliza directamente con Intel y NVIDIA en su mercado y está consiguiendo mayor cuota de mercado en el segmento de procesadores de ordenador y data centers, algo que dominaba históricamente Intel. Estos avances han llevado a AMD a obtener contratos con los mayores gigantes empresariales del mundo y ser el soporte de sus servicios.
Los últimos 10 años de AMD han sido muy buenos ya que sus productos han logrado escalar posiciones en los rankings de calidad. Actualmente, se encuentran a la cabeza de la vanguardia tecnológica. Hecho que denota una magnífica progresión.
Ventajas competitivas:
-Ventajas de escala.
-Vanguardia tecnológica, altas barreras de entrada.
-Muy pocos competidores, oligopolio.
-Diversificación de los sectores.
-Alta demanda.
Riesgos
-Cuellos de botella en la cadena de suministro.
-Regulaciones, leyes antimonopolio.
-Aumento de los costes.
Competidores
Principales competidores de AMD:
-Nvidia
-Intel
-IBM
Equipo directivo
Lisa Su es la directora ejecutiva y presidenta de Advanced Micro Devices. Al principio de su carrera trabajó en Texas Instruments, IBM y Freescale Semiconductor en puestos de ingeniería y gestión.
El gran impulso de la compañía surgió tras la llegada de la nueva y actual CEO, Lisa Su en 2014 con el desarrollo de los nuevos procesadores Ryzen que comenzaron a rivalizar con Intel en términos de rendimiento y eficiencia energética. De forma simultánea, se potenció el desarrollo de nuevas GPU para buscar competir con NVIDIA que, hasta el momento, tenía la posición más dominante del mercado a nivel global.
Insiders
No ha habido ninguna compra relevante en los últimos meses. Las ventas no tienen por qué ser una mala señal, los insiders pueden vender por muchas razones.
Valoración: Income Statement
AMD ha tenido un crecimiento muy alto tanto de sus ingresos como de sus beneficios. Es cierto que este crecimiento es irregular y depende de varios factores exógenos como la cadena de suministro o la guerra comercial.
El número de acciones es creciente en el largo plazo. A pesar de que es un factor negativo, debemos tener en cuenta que este aumento no es muy alto y se ve compensado por el aumento del beneficio.
Valoración: Flujos de Caja
El flujo de caja libre es positivo y creciente, esperamos que continue esta tendencia en el futuro. El CAPEX aumenta todos los años pero sigue sin significar un tamaño grande y el EBITDA aumenta a un mayor ritmo que este.
Valoración: Balance
La caja aumenta a largo plazo, AMD dispone de un balance saneado, sin deuda. La caja neta que dispone es una gran ventaja en un escenario de recesión.
Valoración: Múltiplos
El rendimiento anualizado estimado es muy alto en todas sus métricas de valoración. Se puede observar como el rendimiento estimado anualizado a 3 años es mayor que a 5 años, eso nos demuestra que, bajo nuestro punto de vista, la acción se encuentra infravalorada. Nuestro precio objetivo que a 2026 es de 150$ siendo conservadores en nuestro análisis. Esto supondría una revalorización esperada del 121% desde precios actuales.
“El precio es lo que pagas, el valor es lo que recibes.”
Warren Buffett.
