Visión de Mercado 3T de 2026: Que esperar para final de año.
En IfCapital vemos una divergencia creciente entre los mercados y la economía real que podría mantenerse durante los próximos meses. La inteligencia artificial y la tecnología continúan impulsando la subida de los activos de riesgo, mientras que otros sectores avanzan con menos fuerza. Este contexto ofrece oportunidades para seguir participando en el mercado, aunque aconseja prestar especial atención a las valoraciones y a la concentración de las carteras.
El principal factor que podría alterar este escenario es la energía. Las tensiones en torno a Irán y su efecto sobre el petróleo elevan el riesgo de que la inflación persista durante la recta final de año y en 2027. Si estas presiones se trasladan al conjunto de la economía, los bancos centrales podrían mantener las previsiones sobre tipos elevados durante más tiempo.
De cara a los próximos meses, contemplamos, por tanto, dos posibles fases. En la primera, el entusiasmo por la inteligencia artificial y la tecnología podría seguir impulsando las bolsas, aunque la inflación y otros indicadores económicos empiecen a mostrar señales de tensión. Las elecciones legislativas de Estados Unidos del 3 de noviembre serán una fecha clave que podría reevaluar este escenario. A partir de entonces, los inversores podrían prestar más atención a si la inflación obliga a mantener los tipos de interés elevados y a si los beneficios empresariales justifican los precios actuales. Si las expectativas no se cumplen, aumentaría el riesgo de una corrección bursátil.
¿Cómo lo estamos gestionando en IfCapital?
Por ello, nuestra posición inicial es mantener una exposición selectiva a activos de riesgo, acompañada de una gestión activa. A partir de mediados de noviembre revisaríamos esa exposición y, si se confirma el deterioro del escenario, reduciríamos riesgo y reforzaríamos tres temáticas.
La primera son las materias primas, por su potencial en un entorno de restricciones de oferta y presión inflacionista. La segunda son los mercados emergentes, mediante una selección rigurosa de países y compañías, ya que el dólar y los tipos pueden afectarles de manera desigual. La tercera son los activos o estrategias mejor preparados para tipos elevados o al alza, prestando especial atención a la duración y al riesgo de crédito.
“Este contenido tiene carácter informativo y no constituye una recomendación personalizada de inversión…”
